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金融工具可能带有无法发现的风险
普林斯顿大学的研究人员报告称，金融衍生品的卖家可能会故意加入一些不良风险，而这些风险即使是最强大的计算机也无法检测到。这项研究的重点是债务抵押债券(cdo)，这是一种投资工具，结合了多种抵押贷款，承诺分散和降低违约风险。研究人员探索了如果卖方知道一些抵押贷款是不良的，并构建了一套有利于卖方的cdo会发生什么。他们发现，无论是在交易时还是在衍生品赔钱时，买家都不可能发现这种操纵行为。
这项研究是由普林斯顿计算难处理中心主任桑吉夫·阿罗拉主持的;他的同事波阿斯·巴拉克;经济学教授Markus Brunnermeier;计算机科学研究生葛荣。
研究人员表示，他们的研究表明，金融公司用于风险分析的数学模型可能存在问题。阿罗拉说:“我们要提醒大家的是，即使你有正确的模型，也不容易给衍生品定价。”“使模型更加复杂并不会使这些影响消失，即使是计算复杂的模型。”
阿罗拉说，这个问题来自于买卖双方之间的信息不对称，这与传统的经济理论相悖。传统的经济理论认为，衍生品可以减少信息不平等的负面影响。“我们强调，某些衍生品证券引入了额外的复杂性，从而形成了一个新的信息不对称层，其严重性可能会颠覆最初的优势，”Brunnermeier说。
从普林斯顿工程新闻
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