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AOL时代的华纳合并是如何做错的
十年前，America Online与Time Warner合并了一项价值3500亿美元的交易。那时，现在是美国商业历史上最大的合并。
据信，互联网很快就会当场蒸发主流媒体业务模式。America Online的Frothy股价使其价值是Time Warner的价值不到一半现金流量的两倍。
AOL的联合创始人Stephen M. Case于2000年1月10日宣布该交易时说：“这是新媒体真正成年的历史性时刻。”他在时代华纳的对手，哲学家首席执行官杰拉尔德·莱文（Gerald M.，人类的理解和创造性的表达。”
随后几年的绝望之路包括无数的失业，退休帐户的撤销，证券交易委员会和司法部的调查以及无数的高管动荡。如今，在合并当天，已经分开的公司的总价值约占其价值的十分之一。
为了将交易称为历史上最糟糕的交易，正如现在在商学院所教授的那样，没有开始讲述某些技术和媒体上一些最聪明的思想如何合作，以达成一项交易，现在许多人被视为巨大的错误。
这是怎么发生的？
从纽约时报
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